业绩增长超过Visa与万事达，PayPal“疫”外全歼上涨潜力大？

是现实的，同时为差点的似乎性带进了门上;PayPal似乎有约2023年20%的攀升预估，Visa似乎极很低2023年14%的攀升预估。如果在2022年底而不是2023年之以前完成对均值的复显现出，则尤其如此。

银联在2023年和2024年的攀升预估共五17%和16%，远很极很低历史文化攀升平均水平。回想一下，银联从2013年到2021年意味着了11%的年年的销售额攀升。因此，对银联的歧见攀升预估或许很激进，因此展望2023年和2024年，尴尬的不确定性更很很低。

我以紫色值得一提推测了基于2024年的销售大约的每家Corporation的售中会定价。则有，PayPal与其两个最大的曾和之间存在引人令人震惊的市值不同。PayPal的市值极很低2024年预估年的销售额的3倍，而Visa和银联的市值均相将近2024年预估年的销售额的12倍。

02

历史文化利润波动

为了更容易地探究三家Corporation的的销售模式，下表推测了自2013年以来每家Corporation的很很低年年的销售额生育率和很低年生育率。

每家Corporation的很很低生育率以浅蓝色值得一提推测，而每家Corporation的很低生育率以深蓝色值得一提推测。2013年和2014年被排除在表之外，因为它们始终持续保持攀升范围的中会间。

我以深蓝色值得一提推测了介于历史文化区间很很最低点和很最低点之间的不可忽视生育率。它们对每家Corporation的攀升轨迹都备有了信息。

该表是根据Seeking Alpha备有的损益表各单位的。PayPal的eBay特别数据集是根据PayPal向宾夕法尼亚州证券融资委员会提交的2021年10-K，2018年10-K和2015年10-K汇编而成的。

从紫色值得一提推测的很低历史文化生育率来看，与Visa和银联的报价数字来得，PayPal的很低攀升年达致了引人印象动人的19%。

请记住，Visa和银联的收缩是由COVID造成的，深蓝色值得一提推测的单元格备有了额外的文化背景，因为它们都有了自2013年以来每家Corporation的下一个最很低生育率。

Visa实际上在2014年攀升了8%，与2015年相似。古怪的是，这三家Corporation在2015年同时亲身经历了较慢的攀升，这暗示致使每家Corporation的共同完成宏观经济各种因素。

很值得一提，PayPal在宾夕法尼亚州宏观经济放缓条件下的生育率无论如何是其顶级曾和的两倍多，这与上述10%和11%的年均攀升不同23%完全一致。

古怪的是，Visa和银联的最佳攀升年份（以浅蓝色值得一提推测）与PayPal的平均生育率远比。不可忽视的是，从每家Corporation的年生育率来看，PayPal的年年的销售额攀升与Visa和银联来得极其稳定。

谈到利润，三家Corporation的百货公司利润表现与上述的销售攀升发展趋势极其完全一致。下表是应用于每家Corporation的损益表从Seeking Alpha编译而来的。我强调了现在八年中会每家Corporation的年化百货公司利润攀升。

PayPal的百货公司利润攀升与总年的销售额（最主要eBay）18%的年化攀升完全一致。同样，Visa和银联确认的11%的等奖项百货公司利润攀升无论如何与两家Corporation分别攀升10%和11%相异。三家Corporation百货公司利润的变化与上面研讨的利润变化相异。鉴于百货公司利润密切尾随每家Corporation的的销售攀升发展趋势，我们现在可以将歧见的业绩攀升预期放到文化背景中会。

03

歧见业绩攀升

歧见利润预估很好从2023年开始，因为2022年将趋于稳定到上述COVID停止的平均值。下表是根据Seeking Alpha备有的歧见攀升大约各单位的。我用橙色编码方式了极为重要数据集点，以便于尤其。

歧见业绩攀升预估中会最值得一提的基本特征是，它们差不多超显现出了Visa和银联的历史文化生育率（以深蓝色值得一提推测）。

回想一下，在现在八年中会，每家Corporation的百货公司利润每年攀升11%。银联的业绩预估看起来所致激进，其历史文化生育率差不多有约其两倍。与其历史文化发展趋势来得，Visa的大约或许也很悲观。

因此，Visa和银联在2023年和2024年业绩引人尴尬的不确定性提高。此外，就历史文化发展趋势而言，每个Corporation的业绩预估都比的销售预估（如以前所述）很很低显现出得多。

PayPal 2023年和2024年的业绩预估也很极很低其18%的历史文化百货公司利润生育率。PayPal的共同完成点在于，由于征税所致很低，加上2021年的销售攀升的提很很低，原计划2022年利润仅攀升1%。

因此，PayPal对2023年和2024年的业绩攀升预期将与其18%的历史文化百货公司利润生育率极其完全一致，如果不是2022年预估的所致很低攀升。

我用浅蓝色值得一提推测了每家Corporation对2023年预估利润的市值。则有，应用于2023年的歧见利润大约，PayPal的重要性比Visa很低31%，与银联来得，重要性为38%。

这些都是PayPal的很大优惠，因为该Corporation在现在八年中会一直以将近两倍的反应速度攀升。也就是时说，与2023年年的销售额极很低3倍的年的销售额优惠市值来得，利润的贴现市值相形见绌。来得之下，Visa和银联2023年的的销售预估共五14倍和13倍。

在详述这三家Corporation的历史文化攀升轨迹和未来会预估后，我们可以时说的是，对Visa和银联的预估远很极很低各自的发展趋势。这为2023年和2024年的严重尴尬打开了门上。就PayPal而言，鉴于其市值优惠较大，攀升预估与历史文化发展趋势完全一致，很值得一提，现今的股价正要贴现未来会的尴尬。

下表证实了这些检视结果，并且大概Seeking Alpha编译而来的。它推测了PayPal的卡、Visa的卡和银联现在五年的平均回报率与现在五年的平均回报率的亲密关系。

PayPal是三家Corporation中会唯一公司总部以极很低其现在五多雨市值（以浅蓝色值得一提推测）的重大优惠同步进行融资的Corporation。

我以深蓝色值得一提推测了每家Corporation的5多雨回报率，以造成人们对PayPal在历史文化上与该的公司完全一致的事实。事实上，PayPal历来以Visa普通股22%和银联普通股10%同步进行融资。

鉴于PayPal现今分别以Visa和银联31%和38%的优惠同步进行融资，除非与历史文化发展趋势发生重大错位，否则PayPal的股票相较于其曾和群体或许存在比如说的不确定性/理应但他却。

虽然我们可以时说，与Visa和银联来得，PayPal的市值始终持续保持历史文化银两，但一定会的相较市值无论如何是一个悬而未决的疑虑。

在研究每家Corporation的营收骨架时，PayPal及其两家落后曾和的一些公司的主要不同似乎值得一提。下表是根据每家Corporation的Seeking Alpha损益表各单位的。为了便于应用于，我对可尤其数据集同步进行了橙色编码方式。

毛利率是PayPal与曾和之间的极为重要区别。Visa和银联各自具备将近100%的毛利率，因为它们在当今世界支付生态系统的核心地位。

与PayPal来得，这种所致很很低的毛利率在或多或少上被更很很低的的销售，一般和管理费用所反之亦然。

不可忽视的是，PayPal在制造不足之处的投资是Visa和银联占到年的销售额%-的四倍。

事实上，PayPal 2021年在制造不足之处的投资有约30亿美元，而Visa和银联的二分为17亿美元。虽然开支并不能保证创新不足之处的取得成功，但这上会是一个先决条件。

因此，PayPal一定会能够持续保持其相较于Visa和银联的历史文化生育率占优势。

也就是时说，鉴于Visa和银联的一些公司所推测显现出的非凡的毛利率占优势，未来会PayPal似乎不会以Visa和银联的大大市值普通股同步进行融资。

我声称Visa的5年历史文化市值普通股为22%，银联为10%，都有了未来会PayPal的相较市值上限。提醒一下，现今PayPal的相较市值比Visa很低31%，比银联很低38%。

04

PayPal：营收崛起以前瞻性

虽然我原计划PayPal在可预见的未来会能够大大拓展毛利率，但其运营开销存在有意义的营收崛起但他却。下表来自Seeking Alpha（职员伤亡人数），以及PayPal，Visa和银联向SEC提交的同类型10-K。

我强调了每家Corporation的职员总数。PayPal的职员比Visa多44%，比银联多29%。看来，PayPal通过更容易地将其生产力开销与曾和持续保持完全一致，在提很很低生产率和拓展营收不足之处不具备远比大的技能。

此外，PayPal在制造不足之处的开支无论如何是Visa和银联二分的两倍。这或许远比很很低，如果与顶级曾和更容易地持续保持完全一致，一定会会备有实质性的营收改善以前瞻性。

最后，在第四季度公司股票电话会议上，PayPal董事局坚称，他们将逐步提高储蓄和较很低的理应的销售和营销费用。

总而言之，PayPal有很大的自由空间将其百货公司利润营收从17%分别提很很低到Visa和银联的66%和54%。虽然PayPal注定不会相将近这些百货公司营收，但只有17%有很大的改善以前瞻性。

从基本面和相较市值的角度来看，PayPal或许备有了一个不梯形的不确定性/理应但他却。事实上，应用文化背景完全大力支持这种上行线理应不梯形。下面的5年周曲线图概括了PayPal的应用文化背景。我用紫色直角值得一提推测了极为重要阻力位，主要中空区域内由三条路坚称。

PayPal 5年周曲线图 87美元区域内一定会都有引人令人震惊的强劲中空，因为它都有了2017年和2018年的极为重要阻力位。无疑，它是COVID市场需求崩盘依然的底部，因此是一个强劲的中空位。现今正要测试此大力支持区域内。虽然对该区域内的下半年测试似乎正要同步进行中会，但这或许是一个极好的积累区。

随着该股在2021年7翌年达致310美元的将近似于，现今相将近102美元的定价在短短七个翌年内显现显现了67%的市值更改。攀升的反应速度使阻力位远很极很低意味著定价。第一个有意义的阻力位一定会在158美元区域内，这都有了49%的应用上行线以前瞻性。以下1年日曲线图备有了对应用过度延展至西行的更仔细检视。

PayPal 1年日曲线图 第二个应用阻力位直到180美元区域内才到达。这将都有70%的应用上行线以前瞻性。

正如上面基本面统计分析所研讨的那样，PayPal将在2022年复显现出均值。

经济放缓的全部程度仍不确定。因此，快速趋于稳定到这些应用水平不太可能很快，而进一步的基石建设似乎是必要性的。毫无疑问，应用不确定性/理应不梯形是极其不遗余力的。

05

总结

总而言之，PayPal备有了一个相像的不梯形攀升但他却。

股票不受限制地上行线，而西行则由曾和落后的攀升，大大银两的市值以及引人令人震惊的强劲依然应用大力支持所锚定。

紧密结合PayPal落后的市场需求地位和股票市场科技行业的很大新疑虑，PayPal不太可能始终持续保持有利位置。

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