7020世纪美国“漂亮50”的泡沫化

大盘持续发展股，诸如柯达、雅芳、肯德基等。在此早先这种投资人大概有50只左右，通常专指为“迷人50”。

在此早先美国对政府各对政府部门对“迷人50”之列不一，我们选人取一份有着指标性、相对法理的迷人50之列，摘录自JeremySiegel的《ValuingGrowth Stocks: Revisiting The Nifty Fifty》和《The nifty-fifty revisited: Do Growth Stocks Ultimately Justify Their Price?》两篇文献。从从业者分布区看，“迷人50”的日本公司主要分布区在商品、医药和信息关键技术等第三从业者，日常商品、可选人商品、医疗保健和信息关键技术相加共有13、11、6、6家，四个从业者相加占有比超过70%。

时至今日，“迷人50”当中的大多数日本公司仍然分家，且部分日本公司逐步从美国对政府龙头持续发展为世上龙头。

能源信息关键技术，斯伦贝谢(SLB.US)是世上上最大者的矿区一站式日本公司。

涂层信息关键技术，国际性香料香水日本公司(IFF.US)是香料香水从业者商品创造的先行者和最主要的制造商;陶氏化学是世上上最大者的塑料原涂层厂商，2015年同年将与杜邦化工原属(以外还在进行内部整合阶段性)，完同类型原属后将会已是同类型球最大者的化工巨擎。

工业部门信息关键技术，美国航空(GE.US)是同类型球领先的数字工业部门一站式商，是世上范围内少见的同类型球化、多元化发展的成功当代，的业务限于航空、发电、可再行生能源、的石油天然气、运输、医疗保健、数字等多个信息关键技术，遍及同类型球180多个发达国家。3M在医疗保健商品、高速公路隆同类型、办公文教商品、光学系统商品等两大商品占有据领导地位。

金融信息关键技术，美国对政府运通(AXP.US)是同类型球最大者的旅游一站式及综合性财务、金融外资及计算器该系统的NYSE日本公司。

可选人商品信息关键技术，肯德基(MCD.US)是同类型球闻名于世的炸鸡快餐，瑞德迪士尼是同类型世上第一大传媒娱乐节目当中小企业。

日常商品信息关键技术，宝洁(PG.US)是以外同类型球最大者的蔬果原涂层商之一;雅芳、露华浓作为有名瘦身化妆品生产商，广喻同类型球;的食品是世上马蹄铁和刀片信息关键技术的领先生产商，2005年被宝洁购并;菲利普莫里斯是世上上最大者的酒精饮料日本公司，万宝路由其原涂层;隆罗宾逊-布希是是美国对政府最大者的酒厂酿造日本公司，2008年同年与比利时最大者的英博集团原属，已是是同类型世上现有最大者的酒厂制造集团，隆罗宾逊-布希以子日本公司的形态分家;可口可乐和可口可乐日本公司是同类型球闻名于世的饮品制造商。

卫生保健信息关键技术，强生(JNJ.US)是同类型球有名的卫生保健商品、医疗保健器材及巴斯夫的制造商;辉瑞同类型球生物制药当中小企业排名第一，ACS(集团总部位于德国，美国对政府上市交易的为其分日本公司)也是同类型球排名居前的制药日本公司;百时美施贵宝是百时美和施贵宝于1989年原属而成，母日本公司生产商美赞臣和休养宝分别致力于营养和保健/休养商品之研究和开发;美国对政府医院供应日本公司和百特日本公司1985年原属成百特国际性，侧重于慢性病及危重治疗信息关键技术，是同类型球医疗保健从业者的领先当中小企业之一。

信息关键技术信息关键技术，一些公司(TXN.US)是同类型球领先的半导体日本公司;IBM是世上最大者的信息关键技术和的业务解决方案日本公司。

71-72年在此期间，美国对政府“迷人50”涨远远超过过标普500净资产，2年短时间内，美国对政府“迷人50”组合成50只投资人的总括超过涨是102%，值得一提的是标普500同类型利息净资产仅为36%，涨接近净资产的3倍。特别是1972年，在商品消失总体脉动甚至回落的时候，“迷人50”仍在升高，消失了只不过的“二层面商品”(福布斯杂志)，即商品专指上层的50只投资人(“迷人50”)和底层的“橡皮”(非迷人50位处上升渐进)。在此早先信贷对“迷人50”消失外资幻觉，日本公司营收如此之好，获益任何无疑都无只不过，股价的一路飙升总会让你获得巨大的利息。月内到72年年底，美国对政府“迷人50”超过PE达到了41.5倍，而值得一提的是标普500的PE为19倍，美国对政府“迷人50”超过PE是标普500的2.2倍。

泡沫破灭诱因在于不景气引发的滞涨造成了整个外资商品的上升，“迷人50”的高估值暂时行。1973年3同年，布雷顿森林基本概念完同类型土崩瓦解，美元随之贬值。同年十同年战争暴发，欧佩克为制裁西方，协力削减的石油出口量，商品价格首次消失大大提价，国际性原油价格从每桶3美元兑12美元。美元贬值和原油价格飙升造成了的输入型币值膨胀使本就处在宽泛国策下的美国对政府的币值膨胀率快速提高。为应对空前绝后的币值膨胀，美联储不得暂时行次提高利息率，从而降较高了商品商品价格。同时过高的币值膨胀和不断提高的融资价格在渐渐崩塌当中小企业的盈余。行情由牛转熊，被更为严重高估的迷人50泡沫成分最大者，因此上升也最惨。从72年底商品两处到74年9同年商品较两处，美国对政府“迷人50”组合成50只投资人的总括超过股价是50%，值得一提的是标普500同类型利息净资产上升43%。

本文选集人自账号香港市民号“王富勒解决方案与外资 ”，原作者：王富勒，智通财经撰稿人：谢青海。

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