开源证券：给予比亚迪转手评级

开源商业银行股份有限一些公司刘完善仅有期对电动汽车进行研究并发布了研究调查结果《一些公司信息改版调查结果：2022H1去年超强预估，赢利灵活性不断加强》，本调查结果对电动汽车给出评定，意味着股价为338.19元。

电动汽车(002594)

一些公司2022H1去年超强预估，新能源汽车销售额短时间增长势头较弱

2022年7同月14日，一些公司发布2022年半年度去年预告，一些公司原定2022H1实现归母经销收入28.0~36.0亿元，营业收入短时间增长138.6%~206.8%；原定2022H1实现扣非经销收入25.0~33.0亿元，营业收入短时间增长578.1%~795.1%。分周内来看，一些公司原定2022Q2单周内实现归母经销收入19.9~27.9亿元，营业收入短时间增长112.6%~198.0%，环比短时间增长146.2%~245.1%，整体去年超强出我们预估。一些公司2022年上半年经销新能源汽车64.1万辆，营业收入短时间增长314.9%，新能源乘用车市占率为24.7%，较2021年上半年提升11.8pcts。考虑到一些公司新能源汽车销售额攀升，生产线能力现像等因素有望助力赢利总体，我们调高2022-2024年赢利预报，原定2022/2023/2024年归母经销收入为92.7（+11.5）/145.2（+7.7）/223.9（+6.3）亿元，EPS为3.18（+0.39）/4.99（+0.27）/7.69（+0.21）元/股，对应意味着股价PE为106.2/67.8/44.0倍，维持“”评定。

诸多亦然下彰显经销韧性，生产线能力现像、调价凌空主导推动赢利不断加强

2022H1一些公司遭遇非典型肺炎散发、微处理器短缺及制成品定价维持都将等诸多亦然，新能源汽车销售额短时间增长势头较弱，同月度销售额屡创历史新高，生产线能力现像一定相对上对冲了中上游制成品定价带来的赢利压力，助力去年短时间加强。此外，一些公司于2022Q1展开两次提价，我们原定提价后部分订单于2022Q2起陆续交付使用，主导推动赢利灵活性不断加强。

阜阳补给站年底投产加速火力发电扣留，供货灵活性稳步提升

据汽车之家，2022年6同月30日电动汽车阜阳补给站投产，首款交付使用车型是魏PLUSDM-i。电动汽车阜阳炼油厂一期建设项目整体规划年火力发电15万辆，生产线车型为魏PLUSDM-i和驱逐舰05，此外相关配套的车辆框架厂家，如涡轮引擎、电机也均在阜阳补给站生产线。阜阳补给站的年底投产，将大大缩短部分车型的交付使用周期，提升一些公司供货灵活性。一些公司在手订单充裕，随着火力发电的逐步爬坡，产销售额有望稳步短时间增长。

风险上会：新能源汽车销售额不及预估、制成品定价不断上涨、非典型肺炎反复、微处理器

商业银行之星辰网络服务根据仅有三年发布的研报数据量度，中信建投商业银行陈怀山副所长工作团队对该股研究较为深入，仅有三年预报准确度标准差为68.34%，其预报2022年度归属经销收入为赢利80亿。

除此以外赢利预报明细如下：

该股最仅有90几天后一共34家私人机构给出评定，评定27家，增持评定6家，中性评定1家；即使如此90几天后私人机构远距离均价为361.49。根据仅有五年财报数据，商业银行之星辰估值归纳工具推断，电动汽车（002594）行业内创新灵活性的护城河出色，赢利灵活性一般，未来业绩成长性一般。财务比起卫生，须关注的财务衡量除此以外：票据账款/利润率。该股好一些公司衡量3.5星辰，好定价衡量1星辰，综合性衡量2星辰。（衡量仅供参考，衡量范围：0 ~ 5星辰，三高5星辰）

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