市场已处于底部区域，“固收+”产品借给压力或边际缓解

3年初24日，外资邦确信，经过近几年的小规模扩容，公募“固收+”已经视作市场需求中的较为重要的一类系列产品。兴业证券统计数字结果显示，截至去年底，根据“固收+”慈善机构归类的统计，该类系列产品净资产总共超越2万亿元，达20994亿元。同时，“固收+”系列产品在股市投资中的的占比也逐步改善至15.7%。

但许多人一提的是，本年度以来，之前显出稳健的“固收+”经常出现了明显阻截。汇成慈善机构研究中的心统计数字结果显示，截至2022年3年初22日，本年度以来公募“固收+”系列产品最少较大阻截达4.03%，最少下跌2.86%。

对于在小规模下跌的市场需求环境中的，“固收+”系列产品应该遭遇独立机构经费的大量偿还债务?会否系统性下降股市仓位从而造就经费的净流出?据兴业证券计算，在第三季度市场需求阻截较大的背景下，“固收+”系列产品可能会经常出现类似的系统性下降股市仓位。若参考2020年第三季度，本年度第三季度“固收+”系列产品若下降股市仓位2个九成，可能会造就经费从居住权市场需求净流出约420亿元。

有大型慈善机构美国公司政界人士表示，“固收+”系列产品前期有一些偿还债务是客观存在的，现阶段则有不少独立机构伺机抄底。许多人瞩目的是，慈善机构美国公司已经尽早准备，促使大额偿还债务的持续性。现阶段多只慈善机构分散辟谣，为了促使大额偿还债务，下降了慈善机构收益兆精确度。

3年初22日，浙商慈善机构发布关于浙商中的短债慈善机构下降收益兆精确度的公告。公告结果显示，该慈善机构在3年初21日时有发生大额偿还债务，为确保慈善机构持有人共同利益不因收益兆数字保留精确度而受到严峻制约，美国公司决定自3年初21日起下降慈善机构收益兆精确度至数字后八位，数字后第九位近似值。

上百，本年度以来，已有不少于25只慈善机构辟谣，下降慈善机构收益兆精确度。由于对居住权资产的高估值有所顾虑，本年度初对居住权仓位做了调低的手部，并减仓了高估值增量。部分高弹性的“固收+”系列产品现阶段没有继续减仓。

兴业证券认为，当前市场需求已经处于底部区域，“固收+”系列产品的偿还债务担忧或边际缓解。截至3年初18日，“固收+”系列产品本年度收益率中的位数为-2.86%约莫。