泡泡玛特去年净利10亿，王宁称希望未来海外收入占到比50%

澎湃通讯员 范佳来

2022年1同年12日，杭州，南京路步行街上的POPMART泡泡玛特主题雕塑控制系统。人民视觉 资料图

3同年28日，泡泡玛特的国际集团控股（09992.HK）公开发表2021年净资产。净资产揭示，2021年泡泡玛特营收44.9亿元，上半年上涨78.7%；微调后营业收入10.02亿元，上半年上涨69.6%。

截至发稿，泡泡玛特涨超0.8%。3同年28日股市，泡泡玛特报收31港元，跌6.06%，MLT-一度跌近10%。月内以来，泡泡玛特股票价格暴跌有约30%。

原定月内国内外税收将降到月内2-3倍

泡泡玛特在净资产里披露，按照提供者划分，公司税收来自于零售店、机器零售店、线上提供者、批发提供者和其他。其里，2021年泡泡玛特零售店销售税收为16.734亿元，上半年上涨67.0%，九成总税收的37.3%；线上税收上半年上涨97.4%达18.792亿元，九成比41.8%。

或多或少的是，月内泡泡玛特里国境外以外的批发及其他税收从2020年的7420万元，缩减到2021年的1.374亿元，上半年上涨了85.2%，主要由于国内外产品的扩张，以及在国内外不同国家的护肤品推广。

在净资产前两天的电话会议里，泡泡玛特CEO张帆暗示，希望国内外税收能在更进一步降到整体税收的50%。张帆并称，在西方产品的店铺里，找到有约60%是非亚裔的生产者，因此有热诚降到这个目标。

在电话会议里，泡泡玛特高管还暗示，原定月内国内外税收将降到月内的2-3倍，将在国内外途经两种情调的店铺，其一是按照国内外的情调来百货公司。其二要按照当地专店铺，打造互补的情调。

经营者IP税收九成比近60%，登革热对上地店铺有不良影响

从根据IP划分的税收来看，泡泡玛特的主要营收来自自有IP，九成比为57.6%。

其里，2021年MOLLY发挥作用税收人民币7.05亿元，上半年上涨97.6%，九成营收比重15.7%；DIMOO和SKULLPANDA在2021年分别发挥作用税收人民币5.67亿元和人民币5.95亿元，上半年分别上涨了79.8%和1423.8%，九成比分别为12.6%、13.3%。

统计数据揭示，泡泡玛特的上地店铺上涨速度并不慢：2021年公司在里国境外新开业106家店铺，从2020年末的187家增至2021年的288家。

但是其线上提供者上涨十分迅速：月内泡泡玛特抽盒机发挥作用税收人民币8.98亿元，上半年上涨92.6%。京东专店铺和天猫专店铺分别发挥作用税收1.43亿元、5.99亿元，上半年分别上涨296%、47.5%。

电话会议里，高管提到了登革热带来的不良影响：“3同年登革热给上地业务带来了很大挑战，以外产品开发、仓库和店铺。杭州、深圳的之外店铺处于半停用静止状态，不过目前产品开发和仓库已经恢复原。”

在此之后在里泰证券的研报里，曾经提示资本产品对泡泡玛特的担忧，以外登革热加剧导致上地销售提供者停用的不确定性；产品开始运行延期不确定性；盲盒产品受到监管外交政策不良影响不确定性；业绩上涨不达预期对净值的负面不良影响不确定性。

对于监管层面的挑战，电话会议里，高管回应并称，长期在进行积极交流。“希望颁布实施一些监管外交政策，帮助行业健康蓬勃发展。”

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